Guía para Principiantes de Inversión Indexada
Hay una filosofía de inversión general que yo mismo uso y que recomiendo a cualquiera que me pida consejo. Se llama inversión indexada, y hay dos razones principales por las que me gusta tanto:
- Es más fácil de implementar que cualquier otra estrategia de inversión.
- Funciona mejor que cualquier otra estrategia de inversión.
Difícil de superar ese combo!
La inversión en índices se encuentra en el corazón de casi todo lo que creo sobre la inversión. Y en este post aprenderás exactamente POR qué funciona tan bien y CÓMO hacerlo tú mismo.
¿Qué son los fondos indexados?
En esencia, la inversión en índices es simplemente una estrategia de inversión que hace uso de los fondos indexados. Entonces, ¿qué es un fondo indexado? Bueno, me alegra que preguntes!
Primero, un fondo índice es un tipo de fondo mutuo, y un fondo mutuo es simplemente una colección de inversiones (acciones, bonos, bienes raíces, etc.) que se puede comprar como un paquete. Por ejemplo, un solo fondo mutuo podría poseer un poco de acciones en muchas compañías diferentes.
En segundo lugar, un fondo fondo indexado rastrea un índice, y un índice es simplemente una representación de una parte de un mercado (por ejemplo, el mercado de valores, el mercado de bonos, el mercado de bienes raíces, etc.).). Por ejemplo, uno de los índices más conocidos es el S&P 500, que incluye las acciones de las 500 mayores empresas estadounidenses. Hay muchos índices diferentes que rastrean muchas partes diferentes de muchos mercados diferentes.
Por último, los fondos indexados contrastan con los fondos gestionados activamente. Con un fondo administrado activamente, hay un gerente al que se le paga para tratar de elegir las mejores inversiones para incluir en el fondo mutuo. El objetivo del gerente es usar su habilidad para generar un mejor retorno de lo que podría encontrar en otros lugares. Pero un fondo índice no trata de elegir las mejores inversiones. Su único objetivo es imitar el retorno de la parte del mercado que rastrea. Esta es la razón por la que los fondos indexados a menudo se etiquetan como «pasivos».
En resumen, la inversión en índices es la práctica de usar fondos mutuos que hacen un seguimiento pasivo de los índices en lugar de tratar de vencer al mercado.
Con ese trasfondo, comencemos a ver por qué la inversión en índices es una estrategia tan poderosa.
5 cosas que determinan el rendimiento de la inversión
Si realmente quiere entender POR QUÉ la inversión en índices funciona tan bien, primero tiene que dar un paso atrás y entender LO que importa cuando se trata de invertir.
¿Cuáles son los factores que influyen en el rendimiento de su inversión y, por lo tanto, deben considerarse al evaluar cualquier estrategia de inversión?
Aquí están las cinco cosas más grandes que necesitas saber.
- Los rendimientos de la inversión están en gran medida fuera de su control
Cuando inviertes, lo haces porque esperas algún tipo de retorno, ¿verdad? Si ese es el objetivo, entonces es importante entender de dónde vendrá ese retorno para que pueda crear una estrategia diseñada para capturar realmente parte de él.
Este documento de Roger Ibbotson tiene todos los detalles, pero el resultado es que el retorno de su inversión está determinado por tres factores principales:
el 75% de su rendimiento proviene de algo sobre lo que no tiene control: el rendimiento general del mercado. Es decir, simplemente decidir invertir en absoluto lo expone a la mayoría de las mismas grandes oscilaciones del mercado que todos los demás experimentan.
el 15% de su retorno proviene de cuánto decide exponerse a esos movimientos del mercado. Técnicamente esto se llama su asignación de activos, y vamos a hablar de ello con más detalle a continuación. Pero esencialmente tiene que decidir cuánto de su dinero poner en inversiones de alto riesgo y alto rendimiento, y esa decisión afectará el rendimiento que termina recibiendo.
el 10% de su retorno proviene de las decisiones de inversión específicas que toma. Es decir, los fondos mutuos específicos, ETFs, acciones, bonos, etc. que decidas usar.
Esto inicialmente podría hacerte sentir un poco impotente, pero en realidad puedes usar esta información a tu favor.
En primer lugar, el mercado tendrá grandes oscilaciones hacia arriba y hacia abajo de vez en cuando. Es sólo un hecho de la vida. Y cuando lo haga, la mayoría de la gente a tu alrededor va a enloquecer.
Cuando el mercado está en alza, la gente se volverá codiciosa y pondrá más de su dinero en inversiones de alto riesgo y alto rendimiento como el mercado de valores. Y cuando el mercado caiga, la gente correrá a las colinas, venderá todas sus acciones y esconderá su dinero debajo de un colchón.
Ese es exactamente el tipo de comportamiento reaccionario que mete a la mayoría de los inversores en muchos problemas.
Pero puedes saberlo mejor. Ya sea que el saldo de su cuenta sea muy alto o muy bajo, puede retroceder y recordar que la mayor parte de eso tiene muy poco que ver con cómo ha decidido invertir. Puedes mantener la cabeza nivelada sabiendo que no eres ni un genio ni un fracaso, y puedes apegarte a tu plan en lugar de entrar en pánico.
En segundo lugar, puede quitarse parte de la presión para obtener su estrategia de inversión exactamente correcta. Si bien importa, y si bien hay algunas formas simples de hacerlo bien (que veremos a continuación), al final la mayor parte de su retorno no está determinado por las elecciones específicas que toma.
- El retorno de la inversión siempre viene con el riesgo de inversión
Una gran parte de la inversión es gestionar el nivel de riesgo que desea asumir. Pero el riesgo es una palabra extraña en el mundo de la inversión.
Cuando una inversión se etiqueta como «arriesgada», eso simplemente significa que hay incertidumbre sobre el rendimiento que obtendrá de ella.
Como ejemplo, las acciones se consideran riesgosas porque nunca puedes estar seguro de lo que harán. Algunos años son grandes. Otros años son grandes. Hay mucha incertidumbre involucrada.
En el otro extremo del espectro hay una cuenta de ahorros. Sí, las tasas de interés cambian con el tiempo. Pero básicamente sabes exactamente lo que habrá en tu cuenta día a día. Eso es lo más seguro posible.
Y hay dos grandes puntos a entender aquí cuando se trata de su estrategia de inversión personal.
En primer lugar, si desea implementar una estrategia que alcance rendimientos más altos, debe aceptar un nivel más bajo de certeza sobre obtener realmente esos rendimientos.
Si alguien te está diciendo acerca de una manera de obtener rendimientos más altos sin mayor riesgo, entonces te están vendiendo algo que no existe (a menos que estén hablando de diversificación, que voy a llegar a continuación).
Segundo, y este es un punto que a menudo se pasa por alto, la certeza sobre los rendimientos trae su propio conjunto de riesgos. Es por eso que digo que el riesgo es una palabra extraña cuando se usa en el contexto de la inversión.
Una cuenta de ahorros le permite estar seguro de su saldo día a día, pero también introduce el riesgo de que el valor de su dinero disminuya debido a la inflación.
Durante períodos cortos de tiempo esto no es un gran problema. A menudo animo a mis clientes a usar cuentas de ahorros para objetivos a corto plazo.
Pero durante largos períodos de tiempo importa mucho. Esta es la razón principal por la que la gente sugiere que los inversores a largo plazo ponen su dinero en inversiones más arriesgadas, como el mercado de valores; en realidad hay riesgo en ambos extremos del espectro.
Aquí están las dos grandes conclusiones sobre el riesgo y el retorno:
Si desea la posibilidad de rendimientos más altos, debe aceptar más incertidumbre sobre si los obtendrá.
A largo plazo, incluso las inversiones de «bajo riesgo»conllevan riesgos. Sí, es confuso, pero es verdad.
- La asignación de activos importa
La asignación de activos es un término que escuchará mucho cuando lea sobre la inversión y, aunque suena elegante y técnico, en realidad es una idea bastante simple.
Su asignación de activos es simplemente la forma en que divide su dinero entre diferentes tipos de inversiones.
Usted puede pensar en invertir mucho como usted piensa en los coches. Si bien hay un MONTÓN de opciones diferentes, cada una con su propio conjunto único de características y matices, todos se pueden agrupar en solo unas pocas categorías principales que le dicen la mayor parte de lo que necesita saber.
Con los autos, tenemos categorías como» sedán»,» minivan «y » SUV».»No todos los coches dentro de cada categoría son exactamente iguales, pero son bastante similares a lo largo de las principales características como el tamaño, la potencia y el kilometraje de gasolina.
Con las inversiones, nuestras categorías son cosas como «acciones», «bonos» y «efectivo».»Al igual que con los coches, no todo dentro de cada categoría es exactamente igual. Pero comparten características similares como el riesgo esperado y el rendimiento.
Y la cantidad de dinero que decide invertir en cada tipo importante de inversión (su asignación de activos) es la parte más importante de su estrategia de inversión por dos razones:
Su asignación de activos es la pieza más grande de su retorno de inversión sobre la que realmente tiene control; ese 15% de su retorno que se basa en la cantidad de dinero que expone a los movimientos generales del mercado.
La asignación de activos también es la forma principal de controlar el riesgo. Una mayor asignación a las acciones introducirá la posibilidad de mayores rendimientos, pero también lo expondrá a mayores altibajos en el camino. Y por otro lado, una mayor asignación a los bonos disminuirá su rendimiento esperado mientras aumenta sus probabilidades de recibir realmente ese rendimiento.
Básicamente, su asignación de activos es uno de los pocos factores que está directamente bajo su control Y tiene un impacto significativo en el rendimiento que termina recibiendo.
- La diversificación es tu amiga
Arriba hablamos de una regla de oro en la inversión que es prácticamente imposible de romper: si quieres la posibilidad de mejores rendimientos, tienes que asumir un mayor riesgo de no obtenerlos.
Este es realmente el punto detrás de la decisión de asignación de activos anterior. Puede poner más dinero en el mercado de valores si lo desea, y eso aumentará la posibilidad de obtener mayores rendimientos. Pero también aumenta el riesgo de que en realidad no obtendrá esos rendimientos. Por lo tanto, su decisión de asignación de activos es un ejercicio para decidir cuánto riesgo está dispuesto a asumir en busca de mayores rendimientos.
Pero hay UNA manera de disminuir el riesgo de inversión SIN disminuir el rendimiento esperado.
Se llama diversificación y se puede resumir con la frase no pongas todos tus huevos en una canasta.
Esencialmente, la diversificación es el acto de distribuir su dinero a través de una gran cantidad de inversiones diferentes para que nunca tenga demasiado dinero invertido en una sola cosa.
Como ejemplo, en lugar de tratar de elegir unas pocas acciones ganadoras y asumir el riesgo de que una elección equivocada le dejará con una gran pérdida, puede diversificar eligiendo invertir en todo el mercado de valores.
Cuando posees un poco de cada compañía, ninguna sola compañía puede derribarte.
Y la diversificación funciona por una simple razón: incluso los profesionales no son buenos para elegir acciones. En serio, la mejor investigación que tenemos nos dice que la selección de acciones (o la selección de bonos para el caso) es principalmente una cuestión de suerte ciega, incluso entre los inversores más capacitados y calificados que existen.
Así que si la selección de acciones no funciona, eso significa que no hay ninguna razón real para esperar que cualquier acción en particular supere a otra. Por supuesto, algunos realmente superarán, pero es increíblemente difícil saber con anticipación cuáles lo harán.
Y si no sabes qué acciones superarán, eso significa que todas las acciones esencialmente tienen el mismo retorno esperado. Por lo tanto, ya sea que invierta en una sola acción o en todo el mercado de valores, su rendimiento esperado es el mismo.
PERO la cantidad de riesgo que asumes varía mucho.
En el caso más extremo, invertir en las acciones de una sola empresa significa que todo el retorno de su inversión depende de las fortunas de esa empresa. Son muchos huevos en una canasta.
Si en su lugar decide poner su dinero en un fondo fondo indexado que rastrea todo el mercado de valores, ninguna compañía tiene demasiada importancia. Ha reducido su riesgo general al repartirlo y su rendimiento esperado sigue siendo exactamente el mismo.
Ese es el poder de la diversificación. Riesgo reducido sin retorno reducido. Es la única manera de conseguir ese combo.
- Obtienes lo que no pagas
John Bogle, fundador de Vanguard, es famoso por decir que cuando se trata de invertir, obtienes lo que no pagas.
Es un poco contradictorio, porque con la mayoría de las cosas estamos acostumbrados a tener que pagar un precio más alto por una mayor calidad. Pero eso no se sostiene cuando se trata de invertir.
De hecho, la investigación ha encontrado que el costo es el mejor predictor de la rentabilidad futura de una inversión. Cuanto menos cueste una inversión, más probable es que produzca un rendimiento positivo.
Y esto es realmente una gran noticia! Porque si bien hay alrededor de un millón de partes del proceso de inversión sobre las que no tiene poder: lo que están haciendo los mercados, la inflación, las tasas de interés, etc. – el costo es algo que puedes controlar directamente.
Al minimizar el costo de sus inversiones, maximiza sus probabilidades de obtener rendimientos superiores.
Por qué funciona index investing
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¡Uf! Eso fue mucha información de fondo. Gracias por quedarte conmigo.
Pero ahora que está armado con toda esa información sobre lo que realmente importa en la inversión, estamos listos para responder a la pregunta DE POR QUÉ la inversión en índices funciona mejor que casi todo lo demás.
¡Vamos a ello!
La inversión activa no funciona
Recuerde anteriormente cuando dijimos que el 75% de su retorno proviene de los mercados en su conjunto (que está fuera de su control), el 15% de su retorno proviene de su asignación de activos, y el 10% de su retorno proviene de las decisiones de inversión reales que toma?
Bueno, ese 10% final es lo que se llama su gestión activa, ya que esa es la parte en la que está tratando de elegir las mejores inversiones posibles.
Aquí está el problema con ese 10%: todos los datos que tenemos dicen que incluso los expertos son malos para elegir las inversiones que mejor funcionarán. Hemos mencionado esto arriba en la sección sobre diversificación, pero la investigación puede resumirse básicamente en dos puntos:
Año tras año, en todos los diferentes mercados y submercados, la mayoría de los inversores profesionales tienen un rendimiento inferior al índice con el que se miden. Es decir, pierden ante el mercado.
Los profesionales que superan en un período son menos propensos que la posibilidad de superar de nuevo en el siguiente período. Esto hace que sea casi imposible decir qué profesionales son realmente buenos y cuáles son simplemente afortunados.
Y esto tiene dos grandes implicaciones para usted como inversor individual:
Cualquier intento de vencer al mercado es mucho más probable que fracase que tenga éxito.
Si desea capturar completamente el retorno de un mercado determinado, encontrar una manera de imitar ese mercado lo más cerca posible va a ser la forma más eficiente de hacerlo (ya que eso eliminaría toda la gestión activa, que de nuevo es más probable que sea perjudicial que cualquier otra cosa).
Lo que nos lleva a…
Los fondos indexados imitan el mercado
Si quieres imitar un mercado, un fondo indexado es la mejor manera de hacerlo; porque eso es exactamente para lo que está diseñado.
Un buen fondo fondo indexado de bajo costo se acercará lo más posible a darle el retorno completo de cualquier mercado en el que desee invertir.
Los fondos indexados mantienen un estilo consistente
Dijimos anteriormente que su asignación de activos es una de las decisiones de inversión más importantes que tomará. Pero decidir es solo el primer paso. Una vez que sepa lo que desea que sea su asignación de activos, debe elegir las inversiones específicas que lo llevarán a esa asignación de activos.
Si está utilizando fondos mutuos o ETFs, que la mayoría de la gente hace, eso significa que necesita saber exactamente en qué invierte realmente cada fondo que elija. De lo contrario, es imposible saber si está alcanzando su asignación de activos objetivo.
Una de las cosas realmente buenas de un fondo fondo indexado es que usted SABE lo que va a invertir en. Un fondo fondo indexado que rastrea el mercado de valores de Estados Unidos no va a empezar a incluir también las acciones internacionales. Si un fondo índice se ajusta a su asignación de activos cuando lo elija, va a continuar ajustándose a su asignación de activos a menos que decida que desea algo diferente.
Por otro lado, un problema con los fondos administrados activamente es que el gerente puede cambiar su estrategia en cualquier momento. Esos cambios lo obligan a reevaluar cómo encaja el fondo dentro de su asignación de activos y pueden obligarlo a elegir un fondo diferente.
Eso no solo pone más trabajo en su plato, sino que cambiar los fondos podría costarle dinero en forma de impuestos y tarifas comerciales.
Por lo tanto, la consistencia de un fondo fondo indexado hace que su trabajo sea mucho más fácil y potencialmente le ahorra mucho dinero.
Los fondos indexados facilitan la diversificación
Si posee un fondo fondo indexado que imita a todo el mercado de valores, está diversificado dentro de las acciones. Si agrega otro que imita todo el mercado de bonos, ahora también está diversificado dentro de los bonos. Y también está diversificado en dos tipos diferentes de mercados.
¡Mira lo fácil que fue!
Ahora, diré que muchos de los fondos administrados activamente también están diversificados. Por ejemplo, los fondos de acciones administrados más activamente tienen suficientes acciones que no son demasiado sensibles a las caídas de cualquier compañía en particular.
Pero hay algunas razones por las que esto es menos beneficioso con un fondo activo que con un fondo índice:
Los fondos activos suelen costar más, lo que, como sabemos, no es bueno.
Los fondos activos tienen menos consistencia (ver arriba), por lo que no siempre puedes estar seguro de que tendrás el mismo nivel de diversificación de un año a otro.
Como Warren Buffett te diría, si realmente quisieras pagarle a alguien por su habilidad para recoger acciones, realmente querrías que no estuviera diversificado. Querrías que invirtieran todo su dinero en sus mejores ideas, porque si fueran realmente hábiles, esa sería la mejor manera de obtener los mayores beneficios
Así que si quieres el almuerzo gratis de diversificación, los fondos de índice son la mejor manera de conseguirlo.
Los fondos indexados son de bajo costo (al menos los buenos son)
HAY algunos fondos de índice malos y de alto costo por ahí. Tienes que tener cuidado con ellos.
Pero los mejores fondos de índice son extremadamente de bajo costo. Y tiene sentido, porque no están pagando a nadie para tratar de vencer al mercado. Es simplemente más fácil y menos costoso imitar el mercado que tratar de superarlo.
Y puesto que el costo es el único mejor predictor de futuros retornos, esta es una pequeña característica bastante agradable para tener.
Es más fácil distinguir un buen fondo indexado de uno malo
Un buen fondo indexado es simplemente uno que rastrea bien su índice. Básicamente, desea que el fondo entregue el retorno completo del mercado que rastrea, menos las tarifas.
Como ejemplo, digamos que el mercado de valores en su conjunto devuelve 10% para el año y usted está mirando un fondo que cuesta 0.2% por año para poseer. En un mundo ideal, la rentabilidad de ese fondo indexado sería del 9,8% para el año. Tienes el 10% de retorno de la bolsa, menos el 0.2% de la comisión.
Si el retorno real del fondo indexado fue significativamente mayor o menor que el 9.8%, debe preguntarse si realmente está haciendo un buen trabajo de seguimiento de su índice. Si no, entonces probablemente no es un buen fondo para poseer porque no puede estar exactamente seguro de lo que está recibiendo.
El punto aquí es que es un proceso bastante simple para determinar si un fondo indexado es «bueno». En gran parte se reduce al costo, ya que un fondo indexado de menor costo naturalmente podrá darle más del retorno total que un fondo indexado de costo más alto que rastrea el mismo índice. Pero a pesar de todo, es solo una cuestión de mirar los números.
Esto contrasta directamente con los fondos gestionados activamente. Si bien definitivamente hay buenos fondos y buenos gerentes, casi no hay manera de saber si ha elegido uno de los pocos buenos o uno de los muchos malos. Como dijimos anteriormente, es mejor lanzar una moneda al tratar de elegir un fondo activo que mirar el rendimiento pasado.
Preferiría poder estar seguro de que he elegido un buen fondo.
La inversión en índices realmente funciona
Todos los factores anteriores son importantes, pero ninguno de ellos importaría si no pudiéramos mostrar que la inversión en índices realmente funciona en la vida real.
Ya hemos hablado del hecho de que los gerentes activos pierden ante los índices. Pero el problema con esa investigación es que nadie puede realmente invertir directamente en un índice. Tienen que invertir en un fondo de inversión que rastrea el índice. Así que mientras que la investigación nos muestra que la inversión activa no funciona bien, no nos muestra que la alternativa LO HACE.
Afortunadamente, tenemos algunas investigaciones recientes que resuelven ese problema.
En 2013 Rick Ferri y Alex Benke mostraron que alguien que había invertido en solo unos pocos fondos de índice simples y reales en los últimos 16 años habría obtenido mejores rendimientos que más del 80% de otros inversores. Y ese fue el final más bajo. En algunos casos, la inversión en índices tuvo un rendimiento superior al 90% del tiempo con ciertas estrategias.
Esta investigación fue increíblemente importante porque demostró que la inversión en índices era más que una simple teoría. Era algo que realmente podía ser aplicado en la vida real por personas reales para obtener mejores resultados con menos esfuerzo.
Es difícil discutir con eso.
Es simplemente más fácil
La gran desventaja de la inversión en índices, si es que se puede llamar así, es que elimina la posibilidad de retornos de inversión muy altos. No vas a obtener resultados de Warren Buffett invirtiendo en fondos indexados.
Pero, si elige una estrategia de inversión de índice sólida y se adhiere a ella, se garantizará dos cosas:
1-Obtendrá rendimientos del mercado. En los últimos más de 100 años, esos rendimientos han sido realmente buenos. Realmente no hay NECESIDAD de hacerlo mejor.
2-Usted los conseguirá con el mínimo esfuerzo. La mayoría de las personas que pierden para indexar fondos en los estudios de los que hablamos anteriormente pasan mucho tiempo y esfuerzo tratando de hacerlo mejor. Y fracasan. ¿Por qué poner todo ese esfuerzo en algo que es probable que falle cuando hay una alternativa que no solo es mejor sino más fácil?
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Aprenda a crear e implementar un plan de inversión que le ayude a alcanzar sus metas, sin importar desde dónde comience.
Por lo tanto, es simple y llanamente; la inversión en índices funciona.
Me gusta invertir en índices porque sé que funciona. Realmente no puedo decir eso sobre cualquier otra estrategia de inversión. Por ello para iniciarse lo mejor es hacerlo de la mano de los mejores gestores automatizados que hay ahora mismo en España aquí te dejo la lista y las promociones que actualmente tienen.
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Te dejo también un video muy recomendable sobre inversión indexada de Martín Huete, firme defensor en España de la gestión pasiva e inversión indexada :